Interpretación: La empresa en promedio cada 4.75 veces en el año cancela las cuentas por
suministro de materia prima a sus proveedores.
Interpretación: La empresa cada 75 días en promedio al año cancela las cuentas por
suministros de materia prima a sus proveedores.
A tener en cuenta…
No se puede dar una recomendación con sólo conocer el resultado de esta razón, para
dar un análisis se deben conocer cuáles son las políticas de pago y cuantos son los días
de crédito que ofrecen los proveedores. Esta razón es de suma importancia para los
proveedores de la empresa.
2.4. Ciclo de caja
El ciclo de caja es la diferencia que existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde
el primero es el promedio de tiempo transcurrido en días en que el inventario es vendido a
crédito más el promedio en días en que las cuentas por cobrar se convierte en efectivo,
mientras que el segundo es el promedio de tiempo transcurrido en días en que se presentan
salidas de efectivo para el pago de las cuentas por pagar a proveedores.
INDICADOR
|
DIAS
|
Días de inventario
|
50
|
(+)Días de cuentas por
cobrar
|
35
|
(=) Ciclo operativo
|
85
|
Días de cuentas por pagar
|
75
|
(-) Ciclo financiero
|
75
|
(=) Ciclo de Caja
|
10
|
Los anteriores indicadores financieros reflejan que en promedio el inventario se vende a
crédito en 50 días, el recaudo de esas cuentas por cobrar (cartera) se realiza en 35 días y el
pago efectivo de las cuentas por pagar a proveedores se efectúa en 75días, para finalmente
tener un ciclo de caja de 10días; lo cual es un promedio de días bueno lo que significa que
cada 10 días la empresa tiene efectivo
En el caso el ciclo de caja arroje un valor muy elevado, será necesario mejorar las rotaciones
de inventario y cuentas por cobrar, y se deberá evaluar las políticas de compras y ventas a
crédito, o recurrir al capital de trabajo para financiar los días de operación.
2.5. Rotación de Activos Totales: Este indicado indica a la empresa que tan eficiente
está siendo con la administración y gestión de sus activos.
Interpretación: La empresa rota sus activos 0.85 veces al año.
Entre mayor sea la rotación de los activos totales será mejor para la empresa ya que muestra
lo eficiente que fue la administración de éstos para generar ventas.
La interpretación y consideraciones que se definieron para Rotación de cuentas por cobrar,
aplican para este indicador, pero asumiéndolo para las obligaciones o cuentas por pagar de la
empresa.
Del análisis comparativo, se puede decir un escenario ideal es que la Rotación de cuentas
por cobrar sea mayor a Rotación de cuentas por pagar, porque de esta forma la empresa
puede mantener un nivel adecuado de recursos en efectivo para atender, en cualquier
momento, una determinada obligación.
3. Indicadores de Endeudamiento
Permite establecer el nivel de endeudamiento de la empresa, o por decirlo de otra forma,
determinar qué proporción de los recursos económicos con que opera la empresa son
propiedad de terceros ajenos a ésta.
3.1. Endeudamiento Total: Mide la proporción del total de activos aportados por los
acreedores de la empresa.
Endeudamiento total = pasivo total/activo total *100
Endeudamiento total = 27'800.000/80'420.000*100=0.34
Interpretación: La empresa tiene comprometido el 34% de sus activos con terceros
3.2. Estructura de Capital: Proporción de deuda relacionada con el monto de las
accione. Cuanto le debe la empresa a terceros por cada peso invertido por los accionistas.
Estructura de capital = pasivo total / patrimonio total
Estructura de capital = 27'800.000/52'620.000 = 0.52
Interpretación: Por cada peso invertido por los accionistas de la empresa se deben $0,52 a
terceros.
3.3. Cobertura de Intereses: Capacidad que tiene la empresa para cubrir sus intereses.
Cobertura de intereses = utilidad de operacion / intereses
Cobertura de intereses = 23'850.000/115000=20.73
Interpretación: Por cada peso de interés que la empresa debe pagar, ella está generando
20,73 pesos en utilidad operacional.
4. Índices de Rentabilidad
Existen muchas medidas de rentabilidad. Como grupo, estas medidas facilitan a los analistas
la evaluación de las utilidades de la empresa respecto de un nivel dado de ventas, de un nivel
cierto de activos o de la inversión del propietario. Sin ganancias, una empresa no podría
atraer capital externo. Los propietarios, acreedores y la administración, ponen mucha
atención al impulso de las utilidades por la gran importancia que se ha dado a éstas en el
mercado.
4.1. Margen de Utilidad Bruta: Esta razón mide el porcentaje por cada peso de ventas
que queda después de que la empresa ha pagado todos sus productos. Cuanto menor sea el
costo de ventas habrá más margen de utilidad bruta lo que es favorable para la empresa.
Interpretación: Se cuenta con un margen de utilidad bruta de un 32%, con lo cual se
observa que la empresa gana por cada peso vendido una utilidad bruta del 32%.
4.2. Margen de Utilidad Operativa : El margen de utilidad operativa mide cada peso
de venta que queda después de deducir los costos y gastos (que no son intereses), impuestos
Interpretación: Se cuenta con un margen de utilidad operativa de un 14%, con lo cual se
observa que por cada peso vendido se obtiene una utilidad del 14% sobre las ventas.
4.3. Margen de Utilidad Neta: Esta razón mide el porcentaje por cada peso de ventas
que queda después de todos los costos, gastos e intereses, impuestos y dividendos de
acciones preferentes.
Interpretación: La empresa gana un 7.2% sobre cada $1 de sus ventas después de deducir
todos los costos y gastos.
actuales y prospectos así como para la administración de la empresa.
Interpretación: Esta cantidad representa la utilidad obtenida por cada acción, ya que la
cantidad distribuida realmente a cada accionista son los dividendos por acción.
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